SNT모티브 주가 주식 기업 분석 구동 모터 파워트레인 기반으로 성장하는 전기차 관련주

SNT모티브

SNT모티브 소개

SNT모티브는 친환경 모터, 드라이브 유닛을 주된 성장 동력으로 삼아 성장하고 있는 자동차 부품회사입니다. 

차량 부품 사업의 최근 트렌드, 2020년에 시작된 코로나 19로 인해 자동차 산업 자체가 큰 타격을 입었습니다.

그럼에도 불구하고 SNT모티브는 매출액은 감소하였으나 영업이익은 증가시키면서, 친환경 자동차 부품 시장의 성장성을 확인시켜주었습니다.

이에 2021년에는 매출액은 2019년 수준으로 복구, 영업이익은 10% 상승하면서 성장을 보여주고 있습니다. 

그러나 재차 나온 변수로써 파리 기후 협약으로 인한 미래 자동차 시장의 변화와 차량용 반도체 품귀 현상으로 인한 자동차 생산량의 감소가 있습니다.

LMC Automotive라는 기관에서는 반도체 수급 차질로 인해 2021년에는 전망치 6.2% 하락으로 6600만 대 생산 2022년에는 전망치를 9.3% 하향하면서 7000만 대도 안 되는 수준에 머물렀습니다.

그에 비해 글로벌 친환경 자동차는 494만 8천대로 지난해 219만 5천대 대비 125% 하반기 403만 6천대에 비해 23% 증가하였습니다.  

이러한 분위기는 파리 기후 협약으로 인해 자동차에 큰 시장들인 유럽에서 대부분 2025년부터 내연기관 자동차를 판매하지 못하게 되어 더욱 가속화될 것으로 예측합니다. 

차례차례 미국 중국 일본 한국 등등의 선진국에서도 판매 중지될 전망입니다. 이에 수많은 자동차 부품 회사들은 차세대 전기차 및 수소차에 대응 가능한 부품을 생산하는 것이 무엇보다 중요해졌습니다.

특히 SNT모티브가 생산하고 있는 부품들은 엔진 및 모터와 관련된 제품들입니다. 엔진과 모터는 2차 전지 다음으로 비싼 부품들에 속하기 때문에, 수익성이 지속적으로 나올 예정입니다. 또

한 현대모비스를 통해 하이브리드에 시동모터, 전시 수소 전기차에 구동모터를 길고 오랜 시간 동안 지속적으로 공급하고 있어, 폐쇄적인 자동차 업계에서 1 벤더로써 성장할 것으로 보입니다.

또한 GM에서는 전기차용 드라이브 유닛과 친환경 차량용 오일펌프를 공급함으로써 판매처 확대 및 제품군 확대에 나서고 있습니다. 

SNT모티브 시장 내 점유율 예측

아직까지 SNT모티브의 시장 내 점유율을 측정할 수 있는 지표는 없으나 자동차 산업의 폐쇄적인 구조상 어느 정도 예측할 수 있습니다. 

글로벌 친환경 자동차 중 주된 고객사인 현대기아 자동차 그룹이 7%, GM그룹이 3.4%를 차지하고 있으며, 최근 상장한 스텔란티스와 포드가 새롭게 점유율을 높일 예정입니다. 

이 중 현대기아차는 친환경 자동차를 21년 50만 대 판매 전망을 하고 있으며, GM그룹이 25만 대가량을 생산할 것으로 전망하고 있습니다. 또한 전기자동차 시장은 향후 20% 이상 넘어가는 성장률을 보여줄 것으로 예상되고 있습니다.

SNT모티브의 모터 및 유닛 드라이브 사업도 다른 경쟁자 및 변수를 확인하지 않고서 확신하는 것은 어려우나, 기존 모터 산업이 대체되지만 좀 더 고부가가치 산업으로 이동하는 만큼 연평균 10~15% 이상의 성장을 보일 것으로 기대되며, 향후 스텔란 티스와 포드까지 합류해 전기차를 생산하게 된다면, 더 높은 성장률을 보일 것으로 예측됩니다. 

SNT모티브 제품 소개

SNT모티브는 차량부품 사업과 기타 사업으로 나뉩니다.

차량부품 산업에서는 전기차 및 수소연료 자동차에서 중요한 부품인 모터의 핵심 부품, 하이브리드용 HSG(시동 발전 모터) 전기차 드라이브 유닛을 생산하고 있습니다.

기타 사업은 주로 방산산업을 영위하고 있으며 K2 C1 소총 7.62MM(7 구경) 기관총 사업을 영위하고 있으며, 향후 수출도 기대하고 있는 상황입니다. 

차량 부품에서 모터 및 엔진 쪽에서 많은 매출액이 나오고 있습니다.

SNT모티브 차량 부품 산업

SNT모티브는 자동차용 무터류에서 41.6% 엔진부품에서 26.7% 전자전장품류에서 7.2% 현가장치류 6.3% 안전장치에서 1.9% 기타 SCMC 반도체에서 7.4% 방산 금형에서 8.9%의 매출액을 내고 있습니다. 

차량 주요 제품은 SHOCK ABSORBER KNUCKLE IMC INSTRUMENT CLUSTER TNB MOTOR AIR BAG OIL PUMP AVR DRIVE UNIT 등등이 주된 제품입니다. 

SNT모티브 제품

이중 핵심 산업만 정리해 보자면 

모터 부분

구동모터는 전기차 엔진과 같은 역할을 합니다. SNT모티브의 구동모터는 전기차 수소연료전지차 CNG 하이브리드, 버스 등등 다양한 모터를 생산하고 있습니다. 

시동 발전 모터는 하이브리드 용으로 시동을 걸면서 발전시켜줌으로 배터리의 전기 충전, 엔진 시동을 통해 배기가스를 줄입니다. 

파워트레인 산업

드라이브 유닛은 전기자동차에선 구동 모터와 감속기 부분이 잇는데, 그중 감속기에서 배터리 전원으로 구동모터에서 토크를 생성해 차량 운전 조건에 맞는 토크를 지속적으로 생산하는 부품입니다. 

오일펌프는 고속 작동부의 윤활 및 냉각 등등을 위해 오일 압력을 공급하여 내구성 증대 연비효율 증가를 시킵니다. 

주된 매출액은 GM이 32.8% 현대기아차 그룹에 30% 정도 차지하고 있습니다. 또한 GM향 매출액이 xEV Drive unit 관련 판매 GM향 기존 3.5만 대에서 7만대로 확대하여 1 벤더로써의 지위를 높이고 있습니다.  

SNT모티브 계약

SNT 모티브 방위산업

 

20년 후반에 있는 K계열 화기 교체 사업을 목표로 저격총 5.56 구경 7.62 구경 기관단총 등등의 여러 가지 화기 개발을 나서고 있습니다.

최근에는 K15 대량생산에 들어갔으며, 7.62mm 기관총 사업은 계약을 마치고 공급을 진행하고 있는 상황입니다. 

 

SNT모티브 실적 예측

국내 자동차 생산

SNT모티브는 결국 1차 벤더이기 때문에 더 높은 매출액을 얻기 위해서는 새로운 고객사가 필요합니다. 그러나 새로운 고객사를 알아내는 것은 힘든 일이기에 기존 고객사를 알아볼 수밖에 없습니다. 

그중 현대가 2021년 1~9월까지 120만 대 팔고 한국 지엠이 20만 대 판 것을 토대로 SNT모티브의 2021년 1~9월 매출액에 대입해본 뒤 향후 자동차 생산 전망을 보면, 어느 정도 실적이 예측이 됩니다.